12月27日，国内LED芯片领域领军企业三安光电股份有限公司披露拟收购Lumileds Holding B.V.的相关进展，致同会计师事务所已出具此次交易的模拟合并财务报表审计报告，为收购事宜的推进提供了关键财务依据。作为全球LED行业的重要玩家，Lumileds的收购整合备受行业关注，此次交易被视作三安光电完善全球布局、进军国际高端供应链的战略之举。
公开信息显示，Lumileds总部坐落于荷兰埃因霍温，其前身为皇家飞利浦旗下照明业务板块，拥有深厚的行业积淀。2017年该业务完成股权出售独立运营，2022年通过破产重整后，由金融机构设立的基金会STAK间接控股。目前，Lumileds专注于中高端LED产品领域，核心业务覆盖汽车车灯、相机闪光灯及特种照明等细分赛道，在新加坡、马来西亚设有成熟生产基地，客户群体广泛覆盖全球主流汽车车灯制造商(合作历史超20年)及各类高端照明应用场景，具备扎实的市场基础。
致同会计师事务所出具的审计报告显示，尽管Lumileds近年核心业务持续处于亏损状态，但其资产结构保持相对稳定。利润层面，2024年度该公司实现营业收入42.50亿元，持续经营净亏损7.82亿元，扣除终止经营收益后的整体净亏损为3.31亿元;2025年上半年业绩延续亏损态势，实现营业收入20.54亿元，持续经营净亏损2.21亿元，整体净亏损同样为2.21亿元。
资产负债方面，截至2025年6月30日，Lumileds资产总计40.19亿元，较2024年末的41.31亿元小幅下降;负债合计26.37亿元，所有者权益13.82亿元。具体来看，流动资产规模为23.43亿元，非流动资产16.76亿元，其中应收账款9.50亿元、存货9.98亿元是主要流动资产构成;流动负债中，短期借款2.34亿元、应付账款11.94亿元占比居前，债务结构相对清晰。
公告中明确提示，受核心业务连续亏损影响，Lumileds的持续经营能力存在不确定性。为扭转经营颓势，公司管理层已制定三项针对性改善措施：一是重组降本，2024年已启动重组计划，涉及约10%的员工规模优化，同时削减非必要资本性支出，仅保留保障工厂正常运营及满足客户需求的核心投入;二是增效提利，计划自2026年下半年起通过部分原材料对外采购的方式降低固定成本，提升LED产品盈利能力，相关举措已纳入五年期商业计划;三是拓宽融资，通过洽谈新贷款额度、评估贸易融资方案、寻求股东资金支持等多渠道举措增加融资规模，保障资金链稳定。
针对上述改善计划，审计机构致同会计师事务所发表意见称，基于管理层制定的相关措施，认为Lumileds在审计报告报出日起至少十二个月内具备履行相关义务的能力，因此采用持续经营基础编制模拟财务报表是恰当的。值得关注的是，尽管经营承压，Lumileds在中高端LED应用领域仍具备突出核心竞争力，形成了稳固的产品与市场优势。
产品结构上，2025年上半年Lumileds主营业务收入中，汽车车灯业务贡献11.62亿元，占比高达57.3%，成为核心支柱业务;综合照明灯收入5.58亿元、闪光灯收入3.09亿元，三大品类构成稳定的核心产品矩阵。市场布局方面，Lumileds已构建起全球化销售网络，2025年上半年中国市场实现收入6.74亿元，占比32.8%，稳居第一大市场;美国、中国香港、韩国、新加坡等海外市场分别贡献2.96亿元、1.76亿元、1.22亿元、0.90亿元，海外市场合计占比超67%，具备成熟的国际渠道资源与市场基础。
业内分析认为，三安光电作为国内LED芯片领域的领军企业，此次拟收购Lumileds具有明确的战略考量。通过整合Lumileds的全球销售渠道、汽车LED领域的技术积累以及海外成熟产能，三安光电有望快速切入国际高端LED供应链，弥补自身在中高端应用场景及全球化布局的短板，进一步完善全球产业布局，提升在国际LED市场的核心竞争力。
